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上钢联数据分享到:评论此前有报道称,美国在原油增产方面向欧佩克施压。但据cnnmoney网站日前报道,欧佩克(opec)现任主席suhailalmazrouei称,尽管面临着委内瑞拉产量下降以及美国拟对伊朗实施最新制裁的形势,但美国方面并未要求这个卡特尔组织提高原油产量。

欧佩克主席:美国施压提高产量的报道不真实_

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上钢联数据分享到:评论产业及国内外对pta期货国际化十分期待

原油期货上市后,基于国内较多的化工品以及其成熟的市场,原油与其他化工品的套利受到了市场的诸多关注。特别是pta,其与原油的相关性在各化工品种中相对较高,关注度也持续升温。在业内人士看来,原油期货的活跃必将为pta期货的流动性“锦上添花”,同时有助于pta期货走向国际舞台。

原油价格涨跌牵动pta市场神经

原油是商品之王,其价格的波动牵动着整个市场的神经,具有引领市场节奏的作用。作为化工品的原料来源,在国内期货上市的化工品中,pp、lldpe、pvc、pta、沥青等品种都是原油的下游产品,原油在一定程度上从成本面对其产生影响。

原油对化工品价格走势的影响除了产业链上下游关系的影响,还会在整个市场氛围上影响投资参与者的预期和心态。

期货日报记者了解到,在众多化工期货品种中,由于各品种基本面不尽相同,其受原油的影响也有差异。

据市场人士的计算,在近一年的走势中,与原油相关性最强的是pta和p81。而在近6个月的走势中,与原油相关性最强的两个品种分别是沥青和p84。原油价格的变化将有效影响到pta期货价格走势,尤其在出现趋势性行情的阶段共振效果将所有强化。

中大期货能化负责人张灵军举例说,以2017年四季度以来的阶段为例,国际油市因受opec减产履约率较高及需求回升等因素影响,供需格局利好油价,wti原油期价由50美元/桶强势攀升至67美元/桶附近,石脑油价格跟涨,px价格同时受到下游pta装置启动提高和原料需求带动出现大幅上涨,从而对pta形成了较强成本支撑作用,也促使其价格在季节性累库阶段出现同步跟涨走势,产业链表现出原油—石脑油—px—pta的传导性。

实际上,从产业链传导的角度看,原油—石脑油—px—pta的产业链中,每个环节都有其自身的基本面,在不同时期各产品的相对强弱其实也有所差异。

比如,近期pta与px的价差处于高位,px与石脑油价差也处于高位,而石脑油与原油价差则偏低。此时产业链中,石脑油表现偏弱,可能会导致原油价格的上涨幅度向下游传递打折,原油价格的下跌幅度向下游传递放大。

“无论是打折还是放大了的成本传递,一旦原油出现趋势性走势,都会从成本面对下游产品产生影响,往往还会直接影响市场的心态,下游企业可能会根据上游原料走势选择增加或者减少原料备货,对pta价格起到助涨助跌的作用。”国投安信期货分析师庞春艳称。

记者了解到,对于pta而言,在成本端原油对其的影响主要通过影响石脑油价格,石脑油价格影响px价格,进而影响pta成本。作为能化市场的风向标,原油价格的变化和预期对于产业各环节的采购和销售节奏有着一定的影响。

受访人士告诉记者,在实践中,能化分析师通常会先衡量了石脑油、px以及pta的基本面,给定相关的加工利润,再根据原油价格推导pta成本的安全边际。“就下游而言,如果其预期原油价格未来会上涨,就会提前采购原料,从而短期内增加pta的需求。就pta工厂而言,如果其预期价格会涨,就会适当加大成品库存或者提前锁定px采购,或者相应提高pta产品售价。”一德期货分析师郑邮飞表示。

作为国际化品种,原油与汇率等宏观因素密切相关,pta作为其下游产品,近几年与原油的联动性增强,甚至有看多原油的选择在国内做多。

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除了美国页岩油,可以说全球原油

上钢联数据分享到:评论近日,德国商业银行分析师eugenweinberg在一份报告中撰文称,6月22日召开的opec会议可能将成为一场极具争议的会议。甚至说是自2011年opec会议来最糟糕

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