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2018-09-2808:

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白糖期货sr905市场概览

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4月17日,大商所修改强行平仓时间相关规则,自2018年4月19日起施行。

上钢联数据分享到:评论2018年下半年持续走低的生产和出货,步步收窄的增长率,倍增的压力和信心的落差,让整个家用空调行业蒙上阴霾,

产业在线数据显示,2019年1月家153%,其22%。背负着4400多万库存的压力和去年的高基数,从数据来看,这个开局不算差。

回看2018

2018年,整个中国家用空调行业受外部大环境及天气等因素的影响,全年虽创出历史新高,但是增长幅度较2017年却大幅收窄。据产业在线统计,2018全年中国家用空调行业总生产量是1494%。总销量是1503%63%。

2018年中国家用空调市场表现(万台,%)

2018年中国家用空调发展有两大特点,一是规模虽又创新高,但整体增幅从双位数跌至个位数,第二个最大的特点就是行业全年呈现前高后低的发展趋势。如此的发展特点,是多方因素共同作用的结果。

第一是2017年是属于行业整体库存低水位下的高增长,补库需求拉动了企业的生产和出货。

第二是2017年的大好形势让企业对2018年的行情抱有较高预期,大都制定了较高的增长目标,虽然终端需求并不乐观,但是企业的生产端和出货端都保持了较高的节奏和水平。

第三是旺季天气虽热,但是核心区域华东板块一直持续阴雨,整体的终端需求表现疲软,销售不畅库存大量积压,反馈到生产端,整个空调行业生产从9月开始进入下跌拐点。

第四是中美贸易摩擦的影响,从特朗普3月23号宣布将有可能对从中国进口的600亿美元商品加征关税后,整个中国空调出口市场的节奏都在前移。

在行业大势低迷之下,个别品牌的表现却是可圈可点。首先是奥克斯空调,2018年内销出货规模增速继续领涨行业,从2015年到2018年,已经实现了连续四年领涨。其次是2018年新进入市场的小米表现出不错的发展势头,米家空调双十一销售额达到一亿,其超一级能效空调新品也已经于12月下旬上市开售。

总体上,2018年高涨的行业预期和日渐疲软的终端需求产生了“冰火两重天”的落差,空调行业发展出现了一些新趋势,也增加了许多不确定性。

2019的机会在哪里

2019年,不论是外部宏观大环境,还是从空调自身行业发展的规律来看,形势并不乐观。截至到2019年1月底,空调全行业库存总量达到4700多万台,达到新的历史高位。

目前4700多万台的库存量仍处在急剧变动中,预计到3月份仍是增加的趋势,这意味着2019年空调行业暗流涌动。如何准确判断并把握机会,规避风险,是制胜2019的关键。

首先从宏观面上,房地产市场在持续的宏观调控下已经略有松动,16个城市放松地产调控,市场会较前期压力减缓。叠加空调新的能效标准在下半年有可能推出,北京的节能补贴已经落地,更大范围的节能补贴政策目前也进入了商讨和调研中,这些都会给市场带来更多的机会。

在行业层面,虽然库存的绝对量较高,但是客观来看,现在空调的需求基数水平已经提高,随着渠道的层级拉长,仓库布点的分散和增多,库容量也在不断扩大,因此,库存风险客观存在但可控。

高库存下,终端需求是撬动市场的关键性因素。重促销、去库存将是行业的主旋律,这也意味着竞争形势严峻。农历春节一过,各家空调企业的促销大战已经是如火如荼,主流企业都加快了促销的节奏,如格力的全员营销、美的和奥克斯的万。

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作者:南证期货2队

生产企业出库受到一定的影响,部分厂家报价有所松

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